مناگر اخیراً با افرادی که روی بیت کوین سرمایه گذاری کرده اند صحبت کرده اید، به احتمال زیاد در مورد نصف شدن آن شنیده اید. برخی از علاقه مندان به ارزهای دیجیتال، نصف شدن را یک رویداد مذهبی با اهمیتی تقریباً عرفانی می دانند: آنها معتقدند مکانیزم آن برای ادامه افزایش قیمت بیت کوین بسیار مهم است. با این حال، مخالفان ادعا می کنند که نصف کردن بیشتر یک ترفند بازاریابی است.
انتظار می رود نصف شدن در 19 یا 20 آوریل انجام شود، بسته به نرخ فعلی که بیت کوین در آن ایجاد می شود. خوب دقیقا چیست؟ و آیا این نبوغ سخت رمزی است یا دود و آینه؟
هاوینگ بیت کوین چیست؟
این هاوینگ تماماً به داستان اصلی بیت کوین برمی گردد که در خاکستر سقوط مالی سال 2008 متولد شد. خالق ارز دیجیتال – که با نام ساتوشی ناکاموتو شناخته می شد، اما هویت واقعی اش ناشناخته است – بیت کوین را اختراع کرد که در ادامه آمده است. سال و آرزوی ایجاد یک ارز بین المللی را داشت که خارج از کنترل دولت ها یا بانک های مرکزی عمل کند. مهمتر از همه، ساتوشی می نویسد که تنها 21 میلیون بیت کوین وجود خواهد داشت تا تورم را تعدیل کند و به طور بالقوه هر بیت کوین را در طول زمان ارزشمندتر کند.
در حالی که فدرال رزرو، در مقابل، می‌تواند عرضه دلار را در صورت لزوم تنظیم کند، بیت‌کوین‌ها با سرعتی از پیش تعیین‌شده و به‌طور فزاینده‌ای آهسته منتشر می‌شوند. ساتوشی تعیین کرد که تقریباً هر چهار سال، پاداش ایجاد بیت‌کوین‌های جدید در رویدادهایی که به عنوان «هاوینگ» شناخته می‌شوند، نصف می‌شود. این تئوری ادامه می‌دهد که وقتی ساخت بیت‌کوین‌های جدید سخت‌تر می‌شد، هر کدام کمیاب‌تر و ارزشمندتر می‌شدند. در نهایت، بیت کوین جدید به طور کامل ساخته نخواهد شد (این احتمالاً حداقل تا یک قرن دیگر اتفاق نخواهد افتاد).
بیشتر بخوانید: چرا بیت کوین به بالاترین حد خود رسید؟
در طول هاوینگ بیت کوین گذشته چه اتفاقی افتاد؟
نصف شدن بیت کوین کمیاب تر می شود و ظاهراً قیمت بیت کوین را بالا می برد. و در سه نیمه آخر دقیقاً همین اتفاق افتاد. پس از اولین نصف شدن بیت کوین در نوامبر 2012، قیمت بیت کوین از 12.35 دلار به 127 دلار پنج ماه بعد افزایش یافت. پس از هاوینگ دوم در سال 2016، قیمت بیت کوین در عرض هشت ماه دو برابر شد و به 1280 دلار رسید. و بین نیمه هاوینگ سوم در ماه می 2020 تا مارس 2021، قیمت بیت کوین از 8700 دلار به 60000 دلار افزایش یافت.
اما همبستگی دلالت بر علیت ندارد، به خصوص با چنین حجم نمونه کوچک. اول اینکه ممکن است زمان این تبلیغات کاملاً تصادفی بوده باشد. همچنین ممکن است که افزایش بیت کوین ارتباط کمتری با مکانیک واقعی هاوینگ ها داشته باشد تا با روایت های هاوینگ. با هر نصف شدن، هیجان در مورد پتانسیل بیت کوین افزایش می یابد و افراد بیشتری را به خرید سوق می دهد. این افزایش تقاضا منجر به افزایش قیمت می شود که علاقه بیشتری به چرخه خودتقویت کننده ایجاد می کند.
در طول این هاوینگ چه اتفاقی برای بیت کوین خواهد افتاد؟
بعید است که نصف شدن باعث ایجاد حرکت قابل توجهی در قیمت در روز وقوع شود. به گفته کارشناسان، برخی از تأثیرات اقتصادی هاوینگ احتمالا قبلاً رخ داده است، زیرا سرمایه گذاران بیت کوین را در انتظار این رویداد می خرند و پس لرزه های ناشی از هاوینگ برای ماه ها یا سال ها پس از آن ادامه خواهد داشت.
متیو سیگل، رئیس تحقیقات دارایی دیجیتال در مدیر سرمایه گذاری جهانی VanEck می گوید: با توجه به تاریخ گذشته، روز معمولاً یک رویداد قیمتی نیست.
یکی دیگر از عواملی که پیش بینی اینکه بیت کوین پس از نصف شدن به کجا خواهد رفت، دشوار است، این است که شرایط اقتصادی پیرامون آن این بار متفاوت است. این اولین بار است که بیت کوین به بالاترین حد خود رسیده است قبل از نصف شدن، برخلاف پس از – ماه گذشته، بیت کوین قبل از سقوط به بالاترین سطح خود یعنی 70000 دلار افزایش یافت. این افزایش با افزایش ETF های بیت کوین کمک کرد: وسایل سرمایه گذاری که به سرمایه گذاران نهادی اصلی اجازه می دهد تا روی قیمت بیت کوین شرط بندی کنند بدون اینکه نیازی به خرید واقعی بیت کوین داشته باشند.
اما برخی از بدبینان وجود دارند که معتقدند روند بزرگ بیت کوین قبلاً به لطف ETF ها اتفاق افتاده است و قیمت آن واقعاً خواهد بود. کاهش بعد از نصف شدن آنها بر این باورند که دلیل بزرگی برای این کار، اقدامات معامله گرانی خواهد بود که استراتژی “فروش اخبار” را اتخاذ کرده اند و از دارایی های خود سود می برند تا از هجوم احتمالی طلا توسط خریداران علاقه مند استفاده کنند. جی پی مورگان در ماه فوریه پیش بینی کرد که پس از فروکش کردن سرخوشی ناشی از نصف شدن بیت کوین، قیمت بیت کوین به 42000 دلار باز خواهد گشت.
آدام سالیوان، مدیر عامل شرکت استخراج بیت کوین Core Scientific گفت: “آیا ما قبلاً تبلیغات قبل از نصف کردن بیت کوین ایجاد کرده ایم – یا ETF چیزی است که به بیت کوین اجازه می دهد تا سودهایی را که در هالوینگ های قبلی دیده بودیم داشته باشد؟” ما هنوز مجبور نیستیم به این سوال پاسخ دهیم.»
در حالی که بسیاری از قلدرهای بیت کوین قسم می خورند که قیمت آن در ماه های پس از نصف شدن به طور چشمگیری افزایش خواهد یافت، مهم است که به یاد داشته باشید که بیت کوین همیشه منطقی رفتار نمی کند، به خصوص در هنگام رویدادهای خبری هرج و مرج جهانی. برای مثال، پس از حمله موشکی ایران به اسرائیل در 13 آوریل که اقتصاد جهانی را تکان داد، قیمت بیت کوین در کمتر از یک ساعت 7 درصد سقوط کرد.
بیشتر بخوانید: بدبختی در شهر تگزاس تأثیر معادن بیت کوین در ایالات متحده را برجسته می کند
در حین هاوینگ چه اتفاقی برای ماینرهای بیت کوین خواهد افتاد؟
در حالی که تعیین تاثیر هاوینگ بر میانگین سرمایه گذاران بیت کوین چالش برانگیز است، به نظر می رسد قطعی است که نصف شدن به طور چشمگیری صنعت استخراج بیت کوین را تغییر خواهد داد. ماینرهای بیت کوین اساساً نگهبانان شبکه هستند که از شبکه در برابر حملات محافظت می کنند، بیت کوین های جدید ایجاد می کنند و برای انجام این کار پاداش مالی دریافت می کنند. پس از نصف شدن، پاداش استخراج‌کنندگان برای پردازش تراکنش‌های جدید از 6.25 بیت کوین به 3.125 (حدود 200000 دلار) کاهش می‌یابد که یک کاهش فوری و قابل توجه در درآمد است.
در نتیجه، ماینینگ برای بسیاری از عملیات های کوچکتر بی سود خواهد بود. همانطور که آنها واگذار می کنند یا به عملیات های بزرگتر می فروشند، مانند Marathon Digital Holdings Inc. یا CleanSpark Inc.، این صنعت احتمالاً ادغام خواهد شد. سالیوان می‌گوید: «مردم تا زمانی که ممکن است در یک محیط کم سود فعالیت خواهند کرد. اینها افرادی هستند که احتمالاً ظرف شش تا 12 ماه به دنبال تحویل گرفتن خواهند بود.»
متیو سیگل می‌گوید، اما شرکت‌های استخراج بیت‌کوین که طوفان را پشت سر می‌گذارند و سهم بازار را از آن‌هایی که منصرف شده‌اند به دست می‌آورند، می‌توانند پاداش‌های بزرگی دریافت کنند. معدنچیان همیشه سوسک های بازار انرژی هستند. آنها بسیار چابک هستند. ما فکر می کنیم تا زمانی که قیمت بیت کوین افزایش یابد، نیمه دوم سال برای استخراج کنندگان بیت کوین بسیار قوی خواهد بود.